Citigroup unter Buchwert - Chance auf Turnaround?
Ein Blick auf die Zahlen und Historie der US Großbank
Wie ein Phönix aus der Asche? Mit einem KBV von 0,73 ist die Citigroup im Vergleich zu anderen US-Großbanken unterbewertet – steckt hier das Potenzial für ein Comeback?
Citigroup: Vom globalen Giganten zum Turnaround-Kandidaten
Citigroup, entstanden 1998 durch die Fusion von Citicorp und Travelers Group, war in den frühen 2000er Jahren eines der größten Finanzinstitute weltweit. In den Jahren 2000 bis 2006 belegte Citigroup mehrfach den ersten Platz in der Forbes Global 2000-Liste der größten Unternehmen weltweit.
Die Finanzkrise 2008 traf Citigroup hart. Das Unternehmen musste staatliche Unterstützung in Anspruch nehmen und begann einen umfangreichen Restrukturierungsprozess. In den folgenden Jahren veräußerte Citigroup zahlreiche Geschäftsbereiche und konzentrierte sich auf ihre Kernkompetenzen.
Jane Fraser: Erste Frau an der Spitze einer US-Großbank
Im März 2021 trat Jane Fraser die Position der CEO bei Citigroup an und wurde damit die erste Frau, die eine große US-Bank leitet. Fraser verfolgt eine klare Strategie: Sie möchte Citigroup schlanker, effizienter und fokussierter machen. Dazu gehören der Rückzug aus weniger profitablen Märkten, Investitionen in digitale Technologien und eine stärkere Konzentration auf das institutionelle Geschäft.
Aktuelle Entwicklungen und Herausforderungen
Unter Frasers Führung hat Citigroup bedeutende Fortschritte gemacht. Im Jahr 2024 stieg der Aktienkurs um 37 %, und das Unternehmen verzeichnete einen Umsatz von 81,1 Milliarden US-Dollar. Dennoch bleibt Citigroup hinter Konkurrenten wie JPMorgan Chase und Bank of America zurück. Die Bank steht weiterhin unter Beobachtung der Regulierungsbehörden, die Verbesserungen in den internen Kontrollsystemen fordern.
Werfen wir nun einen Blick auf die Zahlen.
Aus dem Quartalsbericht Q1 2025 geht hervor:
Nettozinserträge stiegen um +3,74 %
Gesamter Umsatz erhöhte sich um +1,97 %
Nettoergebnis legte um +20,56 % zu
Netto-Kreditvolumen wuchs um +4,12 %
Rückkauf eigener Aktien in Höhe von 1,75 Mrd. USD
Insgesamt keine schlechten Zahlen. Insbesondere das Nettoergebnis sticht ins Auge. Die Bank scheint ihren Optimierungskurs ernst zu nehmen und die Margen hier erfolgreich zu verbessern. Darüber hinaus hat Citigroup angekündigt, weiterhin eigene Aktien zurückzukaufen.
Besonders interessant ist ein Blick auf das aktuelle KBV im Branchenvergleich (Quelle: YahooFinance, 30|05|2025)
Wie die Grafik zeigt, liegt Citigroup mit einem KBV von 0,73 deutlich unter dem ihrer US-Konkurrenten wie JPMorgan (2,22) oder Wells Fargo (1,49). Natürlich gibt es für den Bewertungsabschlag Gründe. Die Konkurrenten sind momentan unter anderem einfach profitabler als die Citi.
Trotzdem ist davon auszugehen: Sollte der laufende Turnaround gelingen, besteht erhebliches Aufholpotenzial im Bewertungsniveau.
// Für diejenigen unter euch denen das KBV nicht geläufig ist: Es gibt an, wie der aktuelle Aktienkurs im Verhältnis zum bilanziellen Eigenkapital pro Aktie steht. Die Formel lautet: KBV = Aktienkurs / Buchwert je Aktie
Fazit
Eine Bank im Wandel. Citigroup befindet sich in einem tiefgreifenden Transformationsprozess. Mit einer engagierten Führungsspitze und klaren strategischen Zielen hat die Bank das Potenzial, ihre Position im globalen Finanzsystem zu stärken. Die Bewertung nach KBV ist mit 0,73 momentan im Branchenvergleich günstig und der letzte Quartalsbericht macht Mut.
In meinen Augen ist die Citigroup eine interessante Option unter den US Großbanken - insbesondere wenn die geplanten Veränderungen erfolgreich umgesetzt werden können.
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Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten dar. Investitionsentscheidungen erfolgen eigenverantwortlich. Bitte informiere dich sorgfältig über Chancen und Risiken, bevor du handelst.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Beitrags bin ich selbst in den hier besprochenen Wert investiert.